3月21日晚，華能國際(SH600011，股價8.53元，市值1339.05億元)2022年年報出爐。報告顯示，由于煤價持續高位運行，去年華能國際虧損規模仍然較大，歸母凈利潤為-73.87億元，但同比減虧26.17%。
另一方面，相比燃煤板塊的虧損，華能國際在“風光”等新能源電力板塊的盈利規模保持增長，風電板塊與光伏板塊的利潤總額分別同比增長27%和58%。從華能國際的資本支出分布來看，火電項目的資本支出將持續減少;同時繼續“加碼”風電和太陽能領域的項目投資，2023年計劃資本支出合計為258.36億元。
業績仍受高煤價困擾
煤價對火電企業的影響依舊嚴峻。2021年，受燃煤采購價格同比大幅上漲影響，華能國際凈虧損(調整后)100.06億元。2022年，煤價繼續高位運行，華能國際再度虧損73.87億元，但同比減虧26.17%。
圖片來源：公告截圖
從成本端來看，2022年北方港5500大卡動力煤市場均價為1296元/噸，同比上漲24.2%;華能國際煤炭采購均價(包括運輸成本、其他稅費)較上一年繼續上漲49.26元/噸;境內火電廠售電單位燃料成本為372.56元/兆瓦時，同比上漲17.73%。
華能國際在年報中表示，國家高度重視能源安全供應工作，相繼推出一系列電煤保供穩價政策措施。然而，國際煤炭市場受地緣政治沖突等因素影響，供應緊張，進口煤減量明顯，煤炭價格大幅上漲，國內煤炭供應增加不及預期。
從收入端來看，電價上漲及新能源發電利潤增長是業績中的一抹亮色。此前，為保供穩價，國家發改委于2021年10月發布通知，進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革。年報顯示，2022年，華能國際境內電廠含稅平均結算電價509.92元/千千瓦時，同比上升18.04%，為公司增利293.27億元。
同時，新能源發電盈利保持增長。2022年，華能國際低碳清潔能源裝機比重進一步提高至26.07%，同比增加了3.68個百分點。其中，華能國際風電板塊實現利潤總額62.35億元，同比增長27%;光伏板塊實現利潤總額11.48億元，同比增長58%。
不過，從結果來看，電價上漲和新能源業務帶來的增利還是未能覆蓋煤電板塊的虧損。展望煤炭市場發展趨勢，華能國際表示，由于前兩年核增產能已釋放大部分，大幅增產空間有限。但國際市場方面，隨著印尼、印度煤炭產量提升，蒙煤、俄煤、澳煤的進口采購機會增加，進口煤對國內補充作用增強。2023年，政策保障下電煤中長期合同簽約履約率將得到提升，預計煤炭價格中樞有所下移。
持續加大“風光”項目投資
資本性支出方面，華能國際主要投向火電、水電、風電、煤炭、太陽能、港口、技術改造等領域。2022年，華能國際投資最多的是風電和太陽能領域，分別達到145.36億元和111.68億元。與2021年年報披露的支出計劃相比，風電領域超額支出了14.92%，太陽能領域則未達到計劃的186.09億元。2023年，華能國際在風電領域的計劃支出有所降低，為118.36億元，太陽能領域的計劃支出有所增加，為140億元。
火電領域的資本支出持續減少。2021年和2022年，華能國際在火電領域的資本支出分別為75.56億元和58.94億元，2023年還將繼續減少，預計支出53.90億元，僅為“風光”項目計劃支出的20.86%。
2022年，華能國際新增裝機容量中，清潔能源方面新增裝機容量6564兆瓦，占比76.2%。截至2022年底，華能國際可控發電裝機容量為127228兆瓦，其中天然氣發電占比10.01%，風力發電占比10.71%，太陽能發電占比4.93%，水力發電占比0.29%;生物質發電占比0.13%，其余的73.93%為燃煤發電機組。
談及電力市場的供需形勢，華能國際在年報中表示，在新能源發電快速發展帶動下，預計2023年新投產的總發電裝機以及非化石能源發電裝機規模將再創新高，全年全國新增發電裝機規模有望達到2.5億千瓦左右。同時，非化石能源電量占比將在2023年繼續提高，煤炭消費增速將進一步放緩。來源 | 華能國際
